個人的memo　通貨・金利・債券

Coinhive（コインハイブ） は、2017年に公開された ブラウザ上で暗号通貨「Monero（XMR）」をマイニングするJavaScriptライブラリ です。
ウェブサイトの運営者が、訪問者のCPUリソースを利用してMoneroをマイニングし、広告収入に代わる収益源として利用できる仕組みでした。

Coinhiveの特徴
訪問者がサイトを閲覧している間、バックグラウンドでマイニングが実行される。

サイト運営者は設定により、ユーザーに許可を得てからマイニングを開始することも可能だった。

当初は合法な収益化ツールとして注目されたが、ユーザーの同意なしにマイニングを実行する悪用事例 が急増した。

2018年の「Coinhive事件」概要
2018年、Coinhiveを悪用した サイバー犯罪事件 が相次ぎ、日本でも大きな話題となりました。主な事件の流れは以下の通りです。

1. 事件の内容
ユーザー無許可のマイニング（クリプトジャッキング）:
複数のウェブサイトやポルノ動画配信サイトが、訪問者のPCやスマホに気づかれないようにCoinhiveを仕込み、Moneroを不正にマイニングしていた。

公共サービスへの攻撃:
日本の地方自治体のウェブサイトや企業サイトがハッキングされ、訪問者のCPUリソースを勝手に使われる事例が発生。

マルウェアとの連動:
一部のウイルス（Emotetなど）がCoinhiveスクリプトを組み込み、感染PCでマイニングを実行するケースも確認された。

2. 逮捕者（日本での事例）
2018年6月、神奈川県警 は、Coinhiveを悪用した 日本初の逮捕者 を出しました。

容疑:
アダルト動画サイトを運営し、訪問者のPCで無断でマイニングを行い、約 7,000円分のMonero を不正取得した疑い。

適用法令:
「不正指令電磁的記録供用罪」（刑法第234条の2）（ユーザーのデバイスに無断でプログラムを実行させた罪）。

3. Coinhiveの終焉
2018年以降、Moneroの価格下落や規制強化により、Coinhiveの収益性が低下。

2019年3月、Coinhiveは サービス終了 を発表。

現在は類似ツールも減少しているが、クリプトジャッキングの脅威は続いている。

まとめ
Coinhiveは本来、合法な収益化ツールとして開発されたが、ユーザー無許可での悪用が社会問題化。

日本では 「不正指令電磁的記録供用罪」 で摘発された初の事例となり、サイバー犯罪の新たな手法として注目された。

現在もブラウザ経由の不正マイニングには注意が必要。

参考までに、当時は 「このサイトはマイニングを行います」と明記するサイトも存在 しましたが、無許可での実行は世界的に規制が進んでいます。

通常のETF（上場投資信託）とビットコインスポットETF、ビットコイン先物ETFには重要な違いがあります。

1. 通常のETF（伝統的な株式・債券ETF）
 特徴
対象資産: 株式（S&P500など）、債券、コモディティ（金など）の現物を保有。

仕組み:

ファンドが直接株や債券を購入し、その裏付けをもとにETFを発行。

市場価格と純資産価値（NAV）は連動しやすい。

例:

SPDR S&P 500 ETF（SPY）

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF（AGG）

 ビットコインETFとの違い
伝統的ETFは現物資産を直接保有するが、ビットコインETFは「現物（スポット）」か「先物」かで仕組みが異なる。

2. ビットコインスポットETF
 特徴
対象資産: 実際のビットコイン（BTC）を現物で保有。

仕組み:

運用会社（例：BlackRock）が顧客の資金でBTCを購入し、冷蔵ウォレットで保管。

ETFの価格はBTCの現物価格とほぼ連動。

メリット:

先物ETFより手数料が安い（例：0.2～0.8%）。

ロールオーバーコスト（後述）がなく、長期保有に適す。

デメリット:

規制承認が難しい（米国では2024年1月に初めて承認）。

例:

BlackRock IBIT

Fidelity FBTC

3. ビットコイン先物ETF
✅ 特徴
対象資産: BTC現物ではなく、先物契約（将来の価格で取引するデリバティブ）を保有。

仕組み:

CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）のBTC先物を取引。

現物を直接保有せず、期限が近づくと次の月の契約に乗り換え（ロールオーバー）が必要。

メリット:

現物保管のリスクがなく、規制承認が比較的容易（米国では2021年から存在）。

デメリット:

ロールオーバーコストがかかり、現物価格との乖離（「コンツアンゴ」）が発生。

長期保有でパフォーマンスが劣る傾向。

例:

ProShares BITO（米国初のBTC先物ETF）

VanEck XBTF

まとめ
通常のETF → 株式・債券など伝統的資産の現物を保有。

ビットコインスポットETF → BTC現物を直接保有し、価格に連動。長期投資向け。

ビットコイン先物ETF → 先物契約を取引。短期トレード向けだが、コスト高。

➡ ビットコイン投資では、スポットETFが最も効率的ですが、国によっては先物ETFしか選択肢がない場合もあります（例：日本は現状、先物ETFのみ）。
今後、スポットETFの市場拡大がさらに進むと予想されます。